美债收益率飙升，科技股遭暴击
来源： 时间 : 2021-09-30
自9月22日以来，10年期美债收益率已经跃升约25个基点至1.55%，较8月初的低点上行超过40个基点。华尔街分析师普遍认为，如果美债收益率继续上升，科技股抛售情况可能会更加糟糕。中金认为，利率上行会使股市阶段性风格从成长到价值的再平衡，待QE减量开始及增长回落，市场短期的再平衡后可能会再度转向成长。对其他市场而言，由于新兴市场普遍仍处于疫情的扰动中，与年初相比，美国相比非美国的相对增长优势更大，因此预计本轮美债收益率上行可能会伴随着美元相对偏强、而新兴市场资金有流出压力的情形。在去年底至今年初的上一轮美债收益率上行期间，大部分新兴市场处于增长改善和预期加速向上的阶段，这解释了当时资金大量流入新兴市场、美元走弱，以及大宗商品的快速走高。此外，在美债收益率上行的过程中，中国利率也无法完全免疫，8月初以来基本持平的走势也说明了这一点。（来源：华尔街见闻）
